下半年IPO受理与审核节奏明显放缓，终止审核企业数量已超过上半年，显示监管层在发行节奏与上市公司质量之间更趋审慎。审核降速意味着排队企业融资时间表拉长，券商投行业务收入承压，一级市场资金退出通道收窄。对拟上市企业而言，板块定位与财务真实性核查要求提高，主动撤单可能继续增加，市场对新股供给收缩的预期或对存量估值形成一定支撑。

📌 原文来源：第一财经

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